Sinopsis:
Ofelia (Ivana Baquero) acompaña a su madre (Ariadna Gil) que se encuentra en estado de gravidez, hacia una zona rural del norte de España en 1944.
Hace ya cinco años que el General Francisco Franco obtuvo el triunfo en la Guerra Civil, pero todavía quedan algunas guerrillas de comunistas renegados en las montañas. Allí precisamente se encuentra con su padrastro, el Capitán Vidal (Sergi López), cuyo trabajo consiste en combatir a esos rebeldes. La pequeña Ofelia no encuentra su lugar entre su madre enferma y la frialdad de su padrastro, pero Mercedes (Maribel Verdú) el ama de llaves, es amable y cariñosa con ella.
Frente al cuartel hay un laberinto y allí, en un mundo paralelo, encuentra a un fauno que le revela que ella es una princesa que un día abandonó su reino y ahora deberá regresar, pues su padre el rey está ansioso por tenerla de nuevo con él. Para demostrar que es verdaderamente una princesa, deberá pasar tres pruebas antes de la luna llena.
El director hace un paralelismo entre el mundo real y el de la magia; en ambos hay monstruos malvados y personajes buenos, pero es la última prueba la que demostrará si Ofelia es digna de entrar al reino fantástico.
La cinta es disfrutable aunque abusa de la violencia gráfica. La actuación de la pequeña Ivana Baquero es excelente y la creatividad y la ambientación son absorbentes, sin embargo Del Toro cae en el maniqueísmo políticamente correcto, casi caricaturesco, al exhibir personajes estereotipados como muy buenos sin mácula unos (los guerrilleros) y malvados hasta la médula otros (los guardias civiles).
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